Tržište kapitala 02

UPOZNAJINSTRUMENTE

Svaki instrument nosi svoj odnos prinosa i rizika.

Finansijski instrumenti su „alati“ tržišta kapitala. Neki ti daju vlasnički udio u kompaniji, drugi su pozajmica uz kamatu. Kada razumiješ razliku, lakše biraš ono što odgovara tvom cilju i sklonosti prema riziku.

Kapitalko kaže:

Akcija znači vlasništvo, obveznica pozajmicu — razumij razliku prije nego što uložiš.

Koje instrumente možeš sresti?

Akcije

Vlasnički instrument.

Kupovinom akcije postaješ suvlasnik kompanije. Zarađuješ kroz dividendu (dio dobiti) i rast cijene akcije. Nema garantovanog prinosa — ako kompanija posluje lošije, vrijednost može pasti.

Potencijalno viši prinos
Viši rizik i veće oscilacije
Pravo glasa na skupštini akcionara

Obveznice

Dužnički instrument.

Obveznicom pozajmljuješ novac emitentu (državi ili kompaniji) na određeni rok. Zauzvrat dobijaš kamatu, a o dospijeću i glavnicu. Prinos je unaprijed poznatiji, pa je i rizik po pravilu niži.

Predvidiviji novčani tok
Niži rizik od akcija
Rizik neizmirenja obaveza emitenta

Ostali instrumenti

Udjeli i izvedeni instrumenti.

Tu spadaju udjeli u investicionim fondovima, trezorski zapisi, kao i složeniji izvedeni instrumenti čija vrijednost zavisi od neke druge imovine. Složeniji proizvodi traže i više znanja.

Udjeli u fondovima — diversifikacija odmah
Trezorski zapisi — kratak rok
Izvedeni instrumenti — samo uz iskustvo

Uporedi instrumente

Kriterijum	Akcija	Obveznica	Udio u fondu
Šta dobijaš	Vlasnički udio u kompaniji	Potraživanje prema emitentu	Udio u portfoliju fonda
Izvor prinosa	Dividenda + rast cijene	Kamata + povraćaj glavnice	Rast vrijednosti udjela
Rizik	Viši	Umjeren do niži	Zavisi od strategije fonda
Rok	Nema dospijeća	Definisan rok dospijeća	Zavisi od vrste fonda
Diversifikacija	Sam je gradiš	Sam je gradiš	Ugrađena u proizvod
Pogodno za	Duži rok i veću toleranciju na rizik	Stabilniji novčani tok	Početak sa manjim iznosima

Odnos rizika i prinosa

Osnovno pravilo tržišta: veći očekivani prinos gotovo uvijek nosi veći rizik. Ne postoji instrument koji daje visok prinos bez rizika.

Odredi rok na koji ulažeš — kratkoročno ili dugoročno.
Procijeni koliko oscilacija možeš mirno podnijeti.
Provjeri troškove i naknade — oni umanjuju neto prinos.
Kombinuj instrumente umjesto da biraš samo jedan.

Fun fact

Najstarija akcija koja se čuva do danas izdata je 1606. godine od strane Holandske istočnoindijske kompanije — prve kompanije čijim se akcijama javno trgovalo.

Kapitalko savjet:

Ne kupuj instrument samo zato što ga svi pominju. Pitaj se: razumijem li kako ovaj instrument zarađuje? Ako odgovor nije jasan — nauči prvo, pa onda ulaži.

Želiš saznati više o instrumentima?

Akcije Obveznice Trezorski zapisi Udjeli u fondovima Rječnik pojmova